（来源：资本市场那些事儿）

我们或许已经迎来了本世纪第三次10年一遇的大牛市！

进入2000年以来，大A经历了2次大牛市，一次是2005-2007年，一次是2014-2015年；无论是盈利牛还是水牛，前提都要钱；

2007年那次牛市是一次海外加杠杆助力的大牛市，怎么说呢，就是自从中国进入WTO以后，迅速成为了世界工厂，为全球提供了大量的中低端物美价廉的商品，为中国获取了大量的外汇储备，不但为中国后续的发展获取了资本积累，还为市场注入了大量流动性（外汇占款）；

2015年那轮牛市，是居民、企业和地方政府加杠杆，助推中国经济进入一个新台阶，基本完成了城镇化和工业化，人均GDP跨过1万美元，不但中低端产业继续保持优势，同时在部分高端制造业也获得巨大发展，以新能源汽车为代表新三样取代老三样。

不过，多年积累的巨大产能也形成了目前的通缩状态，最后一次必然通过中央加杠杆来终结通缩，引导和推动结构转型和产业升级，从高速发展转变为高质量发展，以科技和创新驱动为基础的新质生产力推动中国式现代化、从而跨过中等收入陷阱，进入中等发达国家。这是经历不断努力，突然间看到曙光，直至确认通向成功，这个成功甚至会让人恍惚：真的成功了！原来这么大的困难挑战都能被我们战胜！一旦打赢这次扭转通缩的经济战役真的确认成功之后，会让全球刮目相看，国民对民族伟大复兴将更加充满信心，整个国家经济发展也会进入一个新阶段。在那背景下“信心重估牛”才是真正的圆满功成，那是一种“众里寻他千百度，蓦然回首，那人却在灯火阑珊处”的喜悦！虽然前行的路有很多艰难险阻，但路虽远，行则将至！

从科技革命的角度来看，中国当前可能正在经历的“10年一遇大牛市”，其核心驱动力在于第四次工业革命（人工智能、新能源、数字经济等）的爆发与中国科技实力的系统性突破形成共振，中国进入“创新-产业-资本”正向循环，AI产业化、工业互联网、元宇宙基建、硬科技国产替代、新能源全产业链闭环等。

此次牛市与过往最大不同在于：中国首次在全球科技革命中占据引领者而非跟随者地位。若AI、新能源、量子计算等领域持续突破，科技板块可能复制1990年美国“科网股”、2010年“FAANG”的长牛走势，推动A股开启持续可能10年的结构性牛市。

相信这最后一次加杠杆一定要成功也肯定会成功，在全球科技革命中从以往的跟随者成为引领者，对应的资本市场表现也将远远超过前面两次！